Vouillé un peu d'Histoire

Source Fringe Finance de QTR

Il y a à peine quelques semaines, j'ai  écrit un article  affirmant que les sanctions économiques que nous avons imposées à la Russie, en raison de son invasion de l'Ukraine, marquent probablement le début d'une période où la Chine et la Russie diviseraient le système monétaire mondial, les amenant finalement à contester le statut de réserve du dollar américain. 

Aujourd'hui, l'Arabie saoudite entre  dans la mêlée , menaçant davantage de faire pencher la balance des balances monétaires mondiales qui ont maintenu le dollar américain à flot pendant des décennies.

Le fait que les prédictions d'une « nouvelle économie » et d'un « nouveau système monétaire » n'existent que sur des blogs marginaux comme le mien et ne sont pas devenus courants étant donné la situation économique actuelle avec la Russie (même au milieu de nos abus d'impression du dollar au cours des dernières décennies ) me déconcerte.

Comme je l'ai fait remarquer à Andy Schectman  dans un podcast récent , notre qualité de vie aux États-Unis et l'ensemble de l'économie de notre nation est un éléphant en équilibre, sur une jambe, sur le cure-dent du statut de réserve du dollar américain.

Notre qualité de vie repose uniquement sur notre capacité unique à importer les biens et services que nous utilisons et dont nous avons besoin au quotidien, tout en exportant des dollars américains. Nous avons été en mesure d'imprimer des billions de dollars américains au cours des deux dernières années - une politique monétaire qui est tout sauf saine, que votre monnaie ait ou non le statut de réserve mondiale - en raison du luxe que nous offre le dollar statut de réserve globale.

Mais ce statut de réserve, et les 30 000 milliards de dollars de dettes que nous avons accumulés et  que nous nous sommes convaincus que nous n'aurons jamais à payer , passent rapidement d'un passif à long terme que nous pouvons théoriquement ignorer à  un  passif  actuel que nous devons  régler si jamais le dollar est légitimement contesté.

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Remettre en question le statut de réserve du dollar serait un catalyseur évident et immédiat qui renverserait tout ce que nous  pensons savoir  sur l'économie de notre pays. Les angles morts de notre politique monétaire, que nous ignorons volontairement depuis des décennies, deviendraient instantanément un levier pour le reste du monde.

La scène semble rester prête pour que cela se produise. Globalement, si vous êtes un ennemi des États-Unis, la situation n'a pas semblé meilleure pour défier le dollar américain, peut-être jamais, qu'elle ne l'est maintenant :

• Nous avons accumulé une montagne de dettes et augmenté grossièrement notre masse monétaire en un laps de temps extrêmement court

• Nous sommes les plus dépendants que nous ayons jamais été des autres pays pour importer des biens et des services

• Nous avons une administration présidentielle qui (1) ne comprend pas l'économie de base et (2) limite la capacité de notre pays à produire des matières premières, qui constituent le fondement de la richesse inhérente d'un pays

• Nous sommes sur le point d'entrer dans une récession économique

• L'inflation établit des records et met  déjà en  faillite la classe moyenne et inférieure de notre nation, avant même d'envisager un défi potentiel pour le dollar

Et alors qu'il y a une semaine ou deux, je  ne  m'inquiétais que de la Chine et de la Russie, maintenant que le monde a été contraint de choisir son camp économique, d'autres nations jettent également leur chapeau respectif sur le ring.

L'Arabie saoudite, qui est une nation aux conséquences économiques majeures en raison de ses importantes réserves de pétrole et de gaz,  aurait adopté  l'idée d'accepter le yuan au lieu de dollars pour les ventes de pétrole chinois.

Tout comme les  projets de dé-dollarisation de la Russie et de la Chine , qui remontent à près d'une décennie, les Saoudiens envisagent cette idée depuis six ans déjà. Et à l'instar du nouveau rapprochement économique entre la Russie et la Chine, le catalyseur de l'accélération du processus a été la politique étrangère américaine :

L'Arabie saoudite est en pourparlers actifs avec Pékin pour fixer le prix de certaines de ses ventes de pétrole à la Chine en yuans, ont déclaré des personnes proches du dossier, une décision qui nuirait à la domination du dollar américain sur le marché mondial du pétrole et marquerait un autre changement du premier pétrole brut mondial. exportateur vers l'Asie.

Les pourparlers avec la Chine sur les contrats pétroliers au prix du yuan durent par intermittence depuis six ans, mais se sont accélérés cette année alors que les Saoudiens sont de plus en plus mécontents des engagements de sécurité américains vieux de plusieurs décennies pour défendre le royaume, ont déclaré les gens.

L'examen par l'Arabie saoudite est conséquent.

Cela montre que d'autres nations, lorsqu'elles sont obligées de choisir leur camp entre les États-Unis et leurs ennemis, ne se sentent pas obligées de s'engager envers le dollar américain, ce qui sape davantage la perception mondiale de la force du dollar.

À l'instar de la Russie, l'Arabie saoudite est un pays qui, quelle que soit la «dévaluation» de sa monnaie par rapport à un panier fiduciaire de devises, est toujours soutenu par des ressources limitées.

Cela donne au pays et à sa monnaie une force intrinsèque. La Russie semble comprendre cela. En fait,  ce matin même , le ministre russe des Affaires étrangères Sergueï Lavrov, faisant probablement allusion à ce fait, a déclaré que les sanctions économiques contre la Russie rendaient le pays « plus fort ».

L'Arabie saoudite est maintenant un autre nom sérieux sur la liste des prétendants qui ont la monnaie pour soutenir l'aboiement de la rhétorique économique de contester le dollar.

Comme  le note le Wall Street Journal  , les Saoudiens ont "négocié du pétrole exclusivement en dollars depuis 1974, dans le cadre d'un accord avec l'administration Nixon qui comprenait des garanties de sécurité pour le royaume".

Les liens du dollar américain avec le pétrole ont été cruciaux pour aider à soutenir la demande mondiale de la devise. Ces liens ont également contribué à susciter l'adhésion psychologique nécessaire pour que le monde accepte collectivement que « le prochain » veuille ses dollars américains.

Mais étant donné l'alliance entre la Russie et la Chine - et la nouvelle alliance entre l'Arabie saoudite et la Chine - il semble que ce jeu de confiance touche à sa fin sous nos yeux.

En d'autres termes, le dollar pourrait disparaître de l'image globale comme le frère de Marty McFly de cette photo de famille dans  Retour vers le futur .

On ne le remarquera peut-être pas tout de suite…

… mais finalement ce sera clair.

Loin de moi aussi d'être le signe avant-coureur de trop de prédictions inconfortables à la fois, mais,  comme je l'ai écrit l'année dernière , je crois aussi fermement que la Chine finira par soutenir sa future monnaie numérique avec de l'or pour renforcer davantage sa position économique et monétaire à l'échelle mondiale.

Le contraste entre une économie mondiale divisée à venir serait saisissant : des pays comme la Chine et la Russie semblent véritablement intéressés par l'idée d'une monnaie solide adossée à des matières premières, tandis que les États-Unis semblent préoccupés par  les abrutis du cercle universitaire remplis de jargon  essayant de nous convaincre que la dette est de l'argent . que « nous nous devons », pour  citer  Paul Krugman, et que l'argent pousse littéralement sur les arbres.

Si on leur donne le choix entre les deux idéologies, où pensez-vous que le monde va finir ?

Je ne suis pas sûr que nous soyons prêts à adopter la réponse ici aux États-Unis, mais nous ferions mieux de nous y préparer.

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